已經連續18個季度盈利的唯品會，在2017年Q1財報發布后，宣布了兩個足夠重磅的消息。分拆旗下互聯網金融業務和重組物流業務，未來要形成“電商、互金、物流”的三駕馬車布局。

    與京東金融、螞蟻金服的分拆一樣，唯品會分拆互金業務的目的也是為了獲得更好的估值。京東金融目前估值500億元，而螞蟻金服的估值去年就已高達600億美金。按照唯品會最新的財報顯示，2600萬活躍用戶及7210萬的單季訂單量，互金業務獨立出去它的價值會被重新審視。

    同時物流業務，唯品會現在正式將它開放了。重組物流業務的消息發布后，業內一致將這一動作視為對標京東物流的開始，但根據唯品會透露的信息來看，可能沒有這么簡單。

唯品會高級副總裁 唐倚智

京東物流不會是最終目標

    同為B2C模式，京東過去將大量人力物力投入到自建大連到丹東物流，甚至物流業務一度被認為是“壓垮京東的最后一根稻草”。然而2016年Q3，京東在拆分京東金融后，宣布開放物流業務。至此，一直是成本中心的京東物流，一躍成為利潤中心。

    而在京東開放物流一年前，國內另外一家電商平臺蘇寧云商就已經將物流業務開放。蘇寧與京東先后開放物流業務，并成功實現了社會化運作，這至少說明成熟的物流體系不僅可以服務企業自身，它還有更多價值尚待挖掘。

    唯品會提出這一措施之前，其物流業務已經發展到一定規模。直營站點超過2800家，快遞員超過2.3萬人，全國倉儲面積達210萬平方米，并且還實現了自動化系統。據唯品會透露，一季度中有93%的訂單均由自有物流配送，這一數字去年同期為83%。

    相較之下，京東在宣布開放物流業務的2016年Q3，其物流業務的數據是配送站和自提點6780個，倉儲面積為550萬平方米，快遞員超過6萬人。

    總體上來說，唯品會今年Q1物流業務的水平已經是去年Q3京東物流的三分之一。再對比一下收入規模，唯品會2017年Q1凈營收為159.5億元，京東2016年Q3凈營收為607億元，基本與物流業務規模的比例持平。

    但要注意的是，去年Q3京東仍處于虧損階段，凈虧損高達8.079億元，而唯品會今年Q1實現了5.519億元的凈利潤。京東虧損的主要原因在于對自建物流的高投入以及低回報，所以京東去年Q3開始開放物流業務。

    據筆者所知，唯品會的物流業務已經實現盈虧平衡，并且還是建立在全部自營的基礎上。從B2C的模式看，唯品會與京東在物流業務上走了同一條路，但唯品會要比京東更加自營。

    唯品會對物流業務實施高度自營，以“自建”+“并購”模式組建的物流，其員工無論是自主招收還是并購而來，全部簽訂勞動合同，提供商業保險。在派送站方面，目前現有的2800個站點也全部是自有物業，無任何第三方介入。